New York Attorney General Letitia James heeft een rechtszaak aangespannen tegen KuCoin omdat ze de effectenwetgeving zou hebben overtreden.

Kucoin zou tokens hebben aangeboden zonder zich te registreren bij het kantoor van de Attorney General. Deze rechtszaak is de eerste waarbij een toezichthouder in de rechtszaal beweert dat Ether een effect is. 

In een persbericht zei het kantoor van de NYAG: "Het verzoekschrift voert aan dat ETH, net als LUNA en UST, een speculatieve asset is die afhankelijk is van de inspanningen van externe ontwikkelaars om de houders van ETH winst te bezorgen. Daarom was KuCoin verplicht zich te registreren voordat ze ETH, LUNA of UST verkochten."

KuCoin wordt beschuldigd van het verkopen van ongeregistreerde effecten via zijn leen- en stakenproduct, KuCoin Earn. De exchange heeft te maken gehad met soortgelijke beschuldigingen van toezichthouders in Korea en Nederland.